Onze research
Bekijk al onze publicaties, columns. Gebruik de filters om snel en eenvoudig te zoeken binnen ons archief.
Filters
Alle Publicaties
146 resultaten
China - Groeimomentum verbetert; meer gerichte steun op komst
- Macro economie
-
Er zijn wat signalen van een aantrekkend groeimomentum, nu eerdere begrotingssteun doorwerkt. Beijing komt met enkele aanvullende gerichte steunmaatregelen om de groei veilig te stellen. Trump en Xi bewaken de vangrails; handelsbetrekkingen tussen de EU en China op een kritiek punt.
Global Monthly - Laten stijgende rentes de economie ontsporen?
- Macro economie
-
De wereldeconomie heeft een serie van (herhaalde) schokken van zich afgeschud, maar stijgende obligatierentes vormen een nieuwe uitdaging. De obligatiemarkten prijzen vooral een hogere neutrale rente in, terwijl begrotingszorgen de rentestijgingen in Frankrijk, België en het VK versterken. Hogere rentes kunnen de economische expansie afremmen, maar zullen op zichzelf de Amerikaanse economie of die van de eurozone waarschijnlijk niet laten ontsporen. De gevolgen voor de groei zullen groter zijn in economieën met kwetsbare overheidsfinanciën. Frankrijk staat daarbij voor de dubbele uitdaging van begrotingsconsolidatie en sterkere rentestijgingen. Financiële markten overschatten mogelijk hoelang de beleidsrentes hoog zullen blijven, waardoor we ruimte zien voor een daling van de obligatierentes volgend jaar. Regionale updates: Stijgende marktrentes temperen het tempo van ECB-renteverhogingen in de eurozone. Na een sterk eerste half jaar verhogen we onze groeiraming voor dit jaar voor Nederland. In de VS vermindert de minder breed gedragen inflatie de noodzaak voor de Fed om de rente te verhogen. In China verbetert het groeimomentum weer iets, mede dankzij gerichte begrotingssteun.
Macro Watch - AI- en techboom stuwen mondiale handel en verwerkende industrie
- Macro economie
-
Mondiale PMI verwerkende industrie bereikt hoogste niveau sinds begin 2022. Verbetering aan zowel de vraag- als de aanbodzijde. Wereldhandel blijft groeien dankzij de mondiale AI-boom en andere bijzondere factoren. Aanvoerknelpunten vertonen nog geen tekenen van afname.
China - Meer onevenwichtigheden, meer handelsfricties
- Macro economie
-
Onevenwichtigheden tussen vraag en aanbod nemen toe bij een zwak groeimomentum. Beijing lijkt nog steeds behoedzaam om te gaan met (nieuwe) stimuleringsmaatregelen. Spanningen VS-China laaien weer op in aanloop naar Trump-Xi-top; hardere EU-koers versus China.
Global Monthly - Deal or no deal: doet het er nog toe?
- Macro economie
-
De energieschok is terug, maar de impact anders dan voorheen. Onder de radar vloeit er olie door Hormuz. Hierdoor is het belang van heropening minder geworden. Een akkoord zou echter veel onzekerheid over het energie aanbod wegnemen en tot lagere inflatie leiden. Centrale Banken houden de voet op de rem, maar markten prijzen waarschijnlijk teveel renteverhogingen in. Al is het risico op meer renteverhogingen toegenomen. Droogtes leiden waarschijnlijk tot hogere voedingsprijzen.
China: Groeirisico’s nemen af, onevenwichtigheden nemen toe
- Macro economie
-
Effect energieschok gecompenseerd door sterke uitvoergroei leunend op mondiale tech-/AI-boom. China is redelijk ongeschonden door energiecrisis gekomen; gerapporteerde olie-import fors gedaald. Risicobalans rond onze groeiramingen verbetert, maar onevenwichtigheden vraag/aanbod nemen toe.
Global Monthly - Teflon-economie schudt opnieuw een schok van zich af
- Macro economie
-
De wereldeconomie blijft veerkrachtig ondanks aanhoudende schokken. De AI-hausse, defensie-uitgaven en de energietransitie – het trio van investeringsgolven – zullen de groei waarschijnlijk ook de komende tijd blijven ondersteunen. Toch blijven het risico op een AI-bubbel en de ontwikkeling van overheidsschulden reden tot zorg.
Mondiale industrie: Nog solide, maar meer divergentie en verstoringen
- Macro economie
-
Mondiale PMI verwerkende industrie voor mei stabiel op hoogste niveau in vier jaar. Wel is sprake van een toenemende divergentie tussen landen/regio’s. De aanbodzijde hield in mei beter stand dan de vraagzijde. Verstoringen duwen mondiale aanbodknelpuntenindex omhoog in ‘excess demand’-gebied. Kostprijsdruk vanuit de wereldwijde industrie loopt op.
China - Het beschermen van de fragiele wapenstilstand met de VS
- Macro economie
-
Ondanks solide bbp-groei in het eerste kwartaal en aanhoudend sterke buitenlandse handelscijfers… laten de macrocijfers voor april zien dat China niet immuun is voor het Iran-conflict. Presidentiële top VS-China verkleint kans op worst case scenario’s (maar neemt deze niet volledig weg).
Global Monthly - De klok van Hormuz tikt door
- Macro economie
-
De VS en Iran lijken dicht bij een akkoord om Hormuz te heropenen. Maar zelfs bij een volledige heropening zullen de energieprijzen de komende kwartalen ruim boven het niveau van vóór de oorlog blijven. Zonder akkoord vormt de aanhoudende afbouw van olievoorraden een risico op forse prijsstijgingen. Toch verwachten wij dat het effect op de groei beperkt blijft dankzij de onderliggende veerkracht en flexibiliteit van de wereldeconomie.
