FX Weekly - Nieuw-Zeeland en Zweden blijven agressief de rente verhogen

De Reserve Bank of New Zealand blijft verkrappingsgezind en dit ondersteunt de munt

De Reserve Bank of New Zealand verhoogde haar beleidsrente met 75 basispunten naar 4,25%. Dit werd algemeen verwacht na de opwaartse verrassing in de inflatiecijfers van het derde kwartaal (CPI 7,2% j/j). Volgens de verklaring waren de commissieleden het erover eens dat het monetaire beleid verder moest worden aangescherpt om de inflatie weer binnen de doelbandbreedte van 1-3% per jaar te brengen. Dit was de laatste vergadering van dit jaar; de volgende vergadering staat gepland voor 23 februari. Tot juni 2023 is een totaal van 100 basispunten aan renteverhogingen ingeprijsd. Wij verwachten dat de centrale bank de komende 6 maanden verkrappingsgezind zal blijven vanwege de hoge inflatiedruk. Daarom zal de Nieuw-Zeelandse dollar het waarschijnlijk goed blijven doen.

...ook de Riksbank geeft aan de rente te blijven verhogen

Vandaag nam de Riksbank een besluit over het monetaire beleid. Zij verhoogde de rente met 75 basispunten tot 2,5%, zoals algemeen werd verwacht. De verklaring wees op meer renteverhogingen. Dit was ook de laatste vergadering van dit jaar; de volgende is op 9 februari. De inflatie ligt in Zweden boven de 10%. De CPI op jaarbasis bedroeg in oktober 10,9%. De CPI-index die de Riksbank als doelvariabele heeft, kwam uit op 9,3% in oktober. De inflatiedoelstelling is 2%, dus er is nog een lange weg te gaan. Tot dusver is de Zweedse kroon dit jaar met 6% gedaald ten opzichte van de euro, met 16% ten opzichte van de Amerikaanse dollar en met 4,5% ten opzichte van de Noorse kroon. Het is waarschijnlijk dat de Riksbank een verdere verzwakking van de munt wil voorkomen, omdat dit de inflatiedruk zal verhogen. Het is dus waarschijnlijk dat de centrale bank de rente verder verhoogt zolang de Fed en de ECB dit ook doen.

Verdere verslechtering van de trend van de Amerikaanse dollar

Het technische beeld van de Amerikaanse dollar is verder verslechterd. Na de Fed-notulen, die wezen op een lager tempo van renteverhogingen, daalde de Amerikaanse dollar. EUR/USD kwam boven het 200-daags voortschrijdend gemiddelde (net onder 1,04), wat een verandering van de langetermijntrend aangeeft. Het moet nu boven dit niveau blijven en ook boven het vorige hoogste punt op 1,0479 stijgen. GBP/USD is nog niet boven het 200-daags voortschrijdend gemiddelde gestegen. Het ligt net onder het niveau van 1,22. De rest van deze week zal er waarschijnlijk weinig activiteit zijn vanwege Thanksgiving in de VS en Black Friday. Volgende week zal de nadruk liggen op Amerikaanse macro-economische cijfers, waaronder het Amerikaanse banenrapport op 2 december.