Onze research
Bekijk al onze publicaties, columns. Gebruik de filters om snel en eenvoudig te zoeken binnen ons archief.
Filters
Alle Publicaties
1886 resultaten
Spotlight - Geopolitieke risico’s zijn weer terug, meer dan ooit
- Macro economie
-
Geopolitieke risico's zijn op dramatische wijze opgelaaid aan het begin van het jaar. We presenteren een raamwerk om de kanalen van invloed op de economie te analyseren. Door de botsing over Groenland dreigt escalatie van het economische conflict tussen de EU en de VS en wordt de NAVO ondermijnd, terwijl de risico's rondom Iran draaien om olieaanvoer. Bedreiging van de onafhankelijkheid van de Fed kan inflatieverwachtingen aanwakkeren, maar voorzitter Powell blijft standvastig.
Global Monthly - Oranje is het nieuwe groen
- Macro economie
-
Geopolitiek risico domineert steeds meer de vooruitzichten. Het geschil tussen de VS en de EU over Groenland dreigt een nieuwe handelsoorlog te veroorzaken – of erger. In de komende maand zullen we zien hoe ver Trump bereid is te gaan om Groenland te bemachtigen en of Europa stand kan houden. We onthouden ons van aanpassing van ons basisscenario gezien de veranderlijkheid van de gebeurtenissen, maar de onzekerheid is duidelijk terug en sterker dan ooit. De vooruitzichten zijn minder gunstig.
Belangrijke hoofdpunten Global Monthly januari 2026
- Macro economie
-
De overgang van de ene wereldorde naar de andere is in volle gang, maar het blijft onduidelijk hoe die nieuwe wereldorde eruit zal zien. De opkomst van kunstmatige intelligentie (AI), de groei van China en de relatieve achteruitgang van de VS bieden zowel uitdagingen als kansen. Tarieven zijn weer teruggekomen als een bedreiging voor de vooruitzichten, gedreven door het trans-Atlantische geschil over Groenland. Ondanks de tegenwind is de wereldwijde groei veerkrachtig gebleven. Volgens ons basisscenario houdt deze veerkracht aan, zij het met aanzienlijke risico's. Wij houden er rekening mee dat de groei in de VS zal solide blijft, al maskeert dit kwetsbaarheden onder de oppervlakte. De groei in de eurozone versnelt dankzij hogere Duitse overheidsuitgaven, terwijl China mogelijk bescheiden maatregelen neemt om de vraag te stimuleren en tegelijkertijd zijn groeimodel in de maakindustrie intact houdt. Inflatie zal in de VS naar verwachting versnellen, maar blijft in de eurozone grotendeels gematigd. Toch zullen de verschillen in rente tussen de Fed en de ECB aanzienlijk afnemen, waarbij de ECB waarschijnlijk de rente ongewijzigd laat en de Fed de inflatie-overschrijding in de VS negeert en de rente verder verlaagt.
ESG & Economie - Minder gratis emissierechten dwingt bedrijven tot meer koolstofarme actie
- Duurzaamheid
-
De gratis emissierechten binnen EU ETS biedt de bedrijven die onder het emissiehandelsysteem vallen bescherming tegen concurrentie uit het buitenland. De toekenning van gratis emissierechten beperkt namelijk de kosten voor de ETS-bedrijven ten opzichte van concurrenten buiten de EU. Maar omdat dit systeem ook een rem zet op de investeringen in decarbonisatie, zullen deze gratis emissierechten worden afgebouwd tot nul in 2034. Vanaf dat moment moet een koolstofcorrectie aan de Europese grens (Carbon Border Adjustment Mechanism, CBAM) het verlies aan concurrentiekracht deels te minimaliseren. Met name voor de ETS-bedrijven in de industrie gaat hierdoor veel veranderen. In deze analyse belichten wij de trend in de koolstofkosten voor ETS-bedrijven in Nederland. Hiervoor gaan wij in op de structuur van EU ETS in Nederland, haar trends in ETS-emissies en hoe de balans eruit ziet tussen de gratis emissierechten versus de ETS emissies naar sector. Tot slot belichten we de impact van de afbouw van gratis emissierechten en de trends in koolstofkosten voor ETS-bedrijven richting 2030. We sluiten af met een conclusie.
FX Weekly - Netto shortposities yen opnieuw opgebouwd
- Macro economie
-
Sanae Takaichi heeft vervroegde verkiezingen uitgeschreven voor 8 februari. Speculanten hebben hun netto shortposities in de yen weer opgebouwd. Norges Bank zal het beleid op 22 januari naar verwachting ongewijzigd laten. Belangrijke gebeurtenissen volgende week: monetaire beleidsbeslissingen van de Fed, BoC, Riksbank en centrale bank van Brazilië.
Trump & Groenland: De implicaties en mogelijke EU reactie
- Macro economie
-
President Trump heeft nieuwe tarieven voor Europese landen aangekondigd als reactie op hun militaire oefening in Groenland. Er bestaat grote onzekerheid over de implementatie van de Amerikaanse tarieven, zowel in praktisch als in juridisch opzicht. De EU bereidt haar reactie voor en het risico op escalatie neemt toe, maar het is onwaarschijnlijk dat het Anti-Coercion instrument op zeer korte termijn zal worden ingezet. Een 'backloading' van de uitvoer tussen de EU en de VS zou op korte termijn kunnen leiden tot een groeivertraging in Europa, gevolgd door een herstel. Dit alles hangt af van de vraag of de VS hun dreigementen daadwerkelijk uitvoeren en of Europa hierop reageert
FX Weekly - Andere dynamiek leidt tot nieuwe yen prognoses
- Macro economie
-
De yen staat weer onder druk. We hebben onze yenprognoses bijgesteld. De marktdynamiek is veranderd. We verwachten een bescheiden zwakte van de yen ten opzichte van de euro, maar de yen zou nog steeds beter moeten presteren dan de dollar.
De dagvaarding van voorzitter Powell brengt renteverlagingen in gevaar
- Macro economie
-
De Federal Reserve heeft van het ministerie van Justitie dagvaardingen ontvangen met betrekking tot de getuigenis van Jerome Powell in juni voor het Congres over renovaties aan het hoofdkantoor van de Fed. Vorig jaar werd duidelijk dat de regering-Trump deze renovaties zag als een mogelijke manier om voorzitter Powell onder druk te zetten. In een videoverklaring gisteravond benadrukte Powell dat “de dreiging (...) het gevolg is van het feit dat de Federal Reserve de rentetarieven vaststelt op basis van onze beoordeling van wat het publiek ten goede komt, in plaats van de voorkeuren van de president te volgen”. Trump ontkende ondertussen enige kennis van het onderzoek te hebben. Een dagvaarding markeert het begin van een proces om bewijsmateriaal te verzamelen. Dit is een onderzoek, dat mogelijk zonder aanklacht wordt afgesloten. Als er wel een aanklacht wordt ingediend, zal deze waarschijnlijk het precedent van de zaak Lisa Cook volgen, met een lang proces tot aan het Hooggerechtshof.
Woningmarktmonitor - Wordt 2026 een weinig bijzonder jaar?
- Macro economie
-
We verwachten een stijging van de huizenprijzen van 3% in 2026 en 4% in 2027. Inkomensgroei en laag aanbod wegen zwaarder dan een licht stijgende hypotheekrente. Het aantal transacties op de huizenmarkt gaat in 2026 met 1% omlaag en in 2027 met 4% omlaag door minder uitponden.
De economische gevolgen van Trumps Groenland-ambities
- Macro economie
-
President Trump heeft opnieuw krachtig benadrukt dat het verwerven van Groenland een nationale veiligheidsprioriteit is voor de Verenigde Staten. Het Witte Huis heeft aangegeven opties te onderzoeken en dat ‘het inzetten van het Amerikaanse leger altijd een optie is’. Dit gebeurt tegen de achtergrond van de gevangenneming van de Venezolaanse president Maduro afgelopen weekend. Dit werd gezien als een demonstratie dat de regering-Trump bereid is militair geweld te gebruiken om haar doelen te bereiken en dat internationaal recht niet voorop staat. Diverse andere Latijns-Amerikaanse landen lijken een vergelijkbaar lot te kunnen ondergaan, maar er zijn ook hernieuwde dreigingen richting Groenland. Groenland is een autonoom gebied van Denemarken, dat lid is van zowel de EU als de NAVO. In deze notitie zetten we de huidige stand van zaken, mogelijke scenario’s en de implicaties voor de Europese economie uiteen in een Q&A vorm.
