Onze research

ESG & Economie - Aardgas blijft een industriële levensader

Het gasverbruik in de industrie is aanhoudend hoog en dit staat een versnelling van de industriële decarbonisatie in de weg. Hoewel het gasverbruik in de EU sinds 2017 is afgenomen, blijft aardgas een cruciale energiebron voor energie-intensieve industrieën.

Podcast - Exploring Global Trade Dynamics: Tariffs, 'Chokepoints,' and Economic Shifts

ESG & Economie - Klimaat Outlook 2026: 1,5 °C voorbij

De opwarming van de aarde met meer dan 1,5 °C komt dichterbij en voortzetting van huidig beleid zou leiden tot een temperatuurstijging van ongeveer 2,8 °C. De EU heeft op tijd haar NDC 3.0 gepresenteerd, maar de plannen lijken minder ambitieus, waardoor de kans groter wordt dat de doelen niet worden gehaald.

VS - De sluiting van de overheid is voorbij, wat nu?

De sluiting van de overheid is na 43 dagen beëindigd. Door de toenemende druk van geannuleerde vluchten voor het Thanksgiving-weekend, onbetaalde salarissen voor veel federale werknemers en opgeschorte voedselhulp aan miljoenen huishoudens, hebben een aantal Democraten de partijlijn doorbroken en toegegeven aan de heropening van de overheid, zonder serieuze concessies te krijgen op het belangrijkste punt van de Affordable Care Act (ACA). Er kwam geen verlenging van de subsidies voor de ACA, die aan het einde van het jaar zullen aflopen. Dat betekent dat de verzekeringspremies voor veel Amerikanen aanzienlijk zullen stijgen. In plaats daarvan kregen ze enkele concessies op het gebied van achterstallig loon, herplaatsing van ontslagen werknemers en een belofte om in ieder geval tegen half december over de ACA te stemmen. Er is geen garantie dat een verlenging van de ACA door de Senaat zal worden aangenomen, en sterker nog, Mike Johnson, Republikeinse voorzitter van het Huis van Afgevaardigden, weigerde te bevestigen dat hij bereid zou zijn om het Huis hierover te laten stemmen. Het tussentijdse financieringspakket financiert de overheid tot 30 januari 2026. Het risico dat de overheid opnieuw wordt stilgelegd is aanzienlijk, vooral gezien het feit dat de financiering voor een aantal van de pijnpunten van deze ronde, zoals voedselhulp, tot september is veiliggesteld.

Vooruitzichten voor de energiemarkt 2026 - Overaanbod olie en stabilisatie Europese gasprijs

We verwachten dat Brent-ruwe olie in 2026 gemiddeld USD 55 per vat zal kosten, om tegen het einde van het jaar geleidelijk te dalen tot USD 50 per vat. De TTF-gasprijzen zullen in 2026 naar verwachting gemiddeld EUR 30/MWh bedragen, waarbij de zomerprijzen zullen dalen tot EUR 26/MWh.

Economische ramingen per 11 november 2025

Het Economisch Bureau schrijft regelmatig over ontwikkelingen in de macro-economie. Hierbij onze laatste voorspellingen over de rente- en valutaontwikkelingen, energieprijzen en de economische trend in ontwikkelde en opkomende markten.

FX Outlook 2026 - Verdere verzwakking van de Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollar is overgewaardeerd en we verwachten een daling in 2026. Kleinere renteverschillen en Duitse overheidsuitgaven ondersteunen de euro maar Franse begrotingsproblemen kunnen winst beperken. Kleinere renteverschillen tussen de VS en Japan en zwakte van de dollar ondersteunen de yen.

Visie op China 2026 - Herstructurering economie blijft nodig ondanks handelsdeal

Onevenwichtigheden tussen de aanbodzijde en de vraagzijde zijn niet verminderd in 2025. Verlenging wapenstilstand met VS vermindert externe risico’s, maar noodzaak herstructurering blijft. Wij verwachten meer gerichte maatregelen ter ondersteuning vraagzijde, nog steeds geen ‘bazooka’. China-VS/westen: Fragiel evenwicht blijft in tact na deal met VS, strategische ontkoppeling zet door. Wij verwachten dat de groei op jaarbasis afneemt van 5% in 2025 naar 4,6% in 2026 en 4,3% in 2027.

Visie op de VS 2026 - De AI-haves en have-nots

De VS is een verhaal van twee economieën geworden: AI bloeit, de rest stagneert. Handels- en immigratiebeleid zullen de kloof verder vergroten. AI-investeringen, en fiscale en monetaire verruiming zullen de groei stimuleren, ten koste van tekorten en inflatie.

Visie op eurozone 2026 - Uitdagende internationale situatie, komt Europa in actie?

De economie van de eurozone presteerde goed in 2025, ondanks tegenwind door Amerikaanse invoerheffingen en toenemende concurrentie vanuit China – zelfs als de groei enigszins overdreven werd door de Ierse papieren werkelijkheid. We verwachten dat de groei in 2026 opnieuw versnelt, aangezien de Duitse overheidsinvesteringen toenemen. De sterke prestaties van Zuid-Europa nemen waarschijnlijk wat af door het aflopen van het Europese Herstel- en Veerkrachtplan. De ECB houdt haar beleidsrentes naar verwachting gelijk de komende kwartalen. Op korte termijn liggen de risico’s bij nieuwe renteverlagingen, gezien de dreigende onderschrijding van de inflatiedoelstelling, tegen 2027 slaat het risico om richting meer renteverhogingen.