Prijsstijgingen in grondstofmarkten verliezen aan kracht
Optimisme over een mogelijke handelsovereenkomst tussen de VS en China bleef de prijzen in veel grondstofmarkten ondersteunen (met name de olie- en basismetaalprijzen). In de afgelopen drie maanden zaten de prijzen in een aantal grondstofmarkten in een neerwaartse prijstrend.
De meeste landbouwproducten, maar ook de cokeskolen-, aluminium- en gasprijzen verloren terrein. De gemene deler voor de prijsdruk in de meeste van deze markten was overvloedig aanbod. We denken dat de prijzen in grondstofmarkten de komende maanden sterk beïnvloed blijven door de ontwikkelingen rondom de onderhandelingen tussen de VS en China. Positief nieuws uit de gesprekken zal de grondstoffenprijzen verder opdrijven (zoals industriële metalen, olie en granen). Tot het moment dat een overeenstemming is bereikt, gaan wij ervan uit dat het groeitempo van de prijsstijgingen in grondstofmarkten beperkt blijft. Dit komt omdat al een aanzienlijk deel van een mogelijk positief resultaat is ingeprijsd.
Voor de langere termijn gaan wij uit van een verder opwaarts potentieel voor prijzen in grondstofmarkten, met name gebaseerd op solide fundamentele factoren. Maar omdat ABN AMRO onlangs de verwachtingen voor de mondiale economische groei heeft verlaagd, zal het opwaartse potentieel echter lager zijn.