Het arbeidsmarktrapport van juli zette het beeld van een solide arbeidsmarkt op zijn kop. Het toch al zwakke cijfer van 73k nieuwe banen in juli werd overschaduwd door de aanzienlijke herzieningen van de cijfers voor mei en juni, die met respectievelijk 125k en 133k werden verlaagd. Hierdoor daalde het driemaands voortschrijdend gemiddelde van ongeveer 150k naar 35k. Dit tempo ligt ver onder zelfs recente schattingen van het 'break-even’ getal, dat het werkloosheidspercentage op peil zou houden, en deze steeg dan ook tot 4,2%. Als reactie hierop ontsloeg Trump het hoofd van het verantwoordelijke statistisch agentschap en prijsden de markten al snel een bijna volledige renteverlaging van 25bps in september in. Wij denken dat de zaak niet zo duidelijk is.
