Visie op VS 2020 – Groei trekt niet aan ondanks handelsbestand
De groei van de Amerikaanse economie zal dit jaar waarschijnlijk verder vertragen… doordat de zwakte in de industrie de consumptie en de dienstensector afremt. De pauze in de handelsoorlog houdt waarschijnlijk wel stand tot de verkiezing in november, maar het risico van een hernieuwde escalatie daarna blijft boven de markt hangen. Afgezien daarvan houdt de groeivertraging niet alleen verband met de handelsoorlog maar ook met het feit dat centrale banken het beleid maar beperkt hebben verruimd. Het risico dat de inflatie afneemt pleit voor een nieuwe renteverlaging door de Fed. Beleid blijft in ieder geval verruimend. De geschiedenis spreekt in het voordeel van een overwinning voor president Trump, maar het is nog vroeg en de democratische voorverkiezingen zijn nog maar net begonnen.
