Onze research
Bekijk al onze publicaties, columns. Gebruik de filters om snel en eenvoudig te zoeken binnen ons archief.
Alle Publicaties
FX Weekly - Centrale banken in de schijnwerpers
Licht herstel in de koers van de dollar. Bank of England verlaagt de bankrente met 25 basispunten. Lagere rente in Polen en hogere rente in Brazilië. Riksbank en Norges Bank houden monetair beleid ongewijzigd.
Nederland PMI - Lagere orderposities en meer ontslagen in de industrie
Ook in april bleven omstandigheden voor de Nederlandse industriële sector uitdagend met een aanhoudende daling van nieuwe orders en slechts een marginale productiegroei. De Nevi Inkoopmanagersindex (Nevi PMI) daalde van 49,6 naar 49,2 in april 2025, het laagste niveau in drie maanden.
Visie op rente en euro - Ramingen aangepast door invoerheffingen en volatiliteit
Financiële markten waren erg volatiel in april door de veelvuldige wijzigingen in het handelsbeleid van de VS. Wij hebben onze economische, rente en valutaramingen aangepast.
Wereldhandel - Frontloading gaat vooraf aan tariefschok
Het herstel van de wereldhandel en de mondiale industrie begin 2025 is mede gesteund door het naar voren halen (frontloading) van de handel in de aanloop naar hogere Amerikaanse importtarieven. Kalmte voor de storm? De schok van de Amerikaanse invoertarieven zal de wereldhandel raken: containerboekingen van/naar de VS nemen een duikvlucht, export-PMI's zijn gedaald en het IMF en de WTO hebben hun prognoses voor de groei van de wereldhandel verlaagd. Er zijn tekenen van frontloading van de handel voorafgaand aan deze tariefschok, met name in de VS (het epicentrum van de tarieven), maar ook in China en de eurozone. Voor Nederland zijn deze tekenen vooralsnog wat minder aanwezig. Na de escalatie van de handelsoorlog tussen de VS en China is de vrees voor een nieuwe Chinese aanbodschok op de Europese markten toegenomen. Toch biedt deze handelsoorlog naast risico’s ook kansen voor Europese bedrijven.
NL Update – Effecten van onzekerheid sijpelen door in bbp-cijfers
De economische groei nam in het eerste kwartaal van 2025 toe met 0,1% kwartaal-op-kwartaal (k/k). De onderliggende componenten lieten veelal een daling zien. Zo namen de consumptie van huishoudens, de investeringen en de uitvoer af. Daarentegen hielden de overheidsconsumptie en voorraden de groei positief. De cijfers laten zien dat de Nederlandse economie niet is gevrijwaard van internationale onzekerheid.
Woningmarktmonitor - Woningmarkten EU vertonen veel overeenkomsten
In veel EU-landen zien we problemen met de betaalbaarheid van woningen. In dit rapport kijken we daarom naar de vraag, het aanbod en de betaalbaarheid van woningen in Europa. Er wordt vaak verondersteld dat de bevolkingsgroei en de woningnood leiden tot stijgende huizenprijzen, maar de inkomensgroei en de dalende hypotheekrente hebben een grotere invloed. In de afgelopen 20 jaar zijn de Nederlandse huizenprijzen toegenomen en de betaalbaarheid verslechterd, maar niet uitzonderlijk sterk in een EU-context. We schatten de betaalbaarheid voor huizenkopers en komen tot de conclusie dat Nederland een van de beter betaalbare koopmarkten in de EU is. Met een gemiddeld inkomen kunnen stellen nog steeds een huis kopen, maar alleenstaande huishoudens hebben het moeilijk. Het aantal betalingsachterstanden in Nederland is een van de laagste in de EU, terwijl woningen tot de grootste en meest energie-efficiënte behoren. Het feit dat Nederland meer dan enig ander land uitgeeft aan woonsubsidies (hypotheekrenteaftrek, verlaagde overdrachtsbelasting), lijkt geen positief effect te hebben op de betaalbaarheid van woningen.
FX Weekly – Update prognoses voor Britse pond
Sinds 13 januari heeft het Britse pond beter gepresteerd dan de Amerikaanse dollar. Maar het heeft het iets minder goed gedaan ten opzichte van de euro. Renteverschillen kunnen zich opnieuw laten gelden als drijvende kracht. Dit kan leiden tot een groter herstel van de dollar en wat zwakte van de EUR/GBP. Daarnaast verwachten we economische zwakte in de eurozone in 2025. In 2026 voorzien we dat een sterkere economie in de eurozone de euro zal steunen ten opzichte van het Britse pond en dat de dollar in het algemeen kan verzwakken.
Column - Koddig klimaatnieuws
Er komt soms wat merkwaardig klimaatnieuws over de energietranstie langs. Het zijn dan de nieuwsberichten over alledaagse dingen die verrassend genoeg toch nog veel aandacht kregen. Ik wil hier een paar voorbeelden de revue laten passeren om een beeld te schetsen. We gaan eerst douchen, daarna de tandenpoetsen en tot slot de hond uitlaten. Het blijkt dat het soms allemaal een beetje kan doorschieten. Maar de pietluttigheid ervan heeft ook weer iets vermakelijks.
FX Weekly - Een dollarherstel zou snel kunnen komen
De valutamarkten zijn op dit moment onvoorspelbaar. Dit komt door de gemengde berichten van de regering Trump. Er is al veel slecht nieuws voor de dollar ingeprijsd en er zou in de nabije toekomst een korte opleving kunnen komen. Dit verandert echter niets aan de negatieve dollartrend op lange termijn en beleggers zullen de dollar waarschijnlijk verkopen op rally's. De Noorse kroon presteert waarschijnlijk iets beter dan de euro.
China - The Art of the No-Deal
Na de scherpe escalatie van de handelsoorlog tussen de VS en China in april staat China een flinke exportschok te wachten. Vrijstellingen voor elektronica, omleiding en diversificatie van de export, en meer steunmaatregelen zullen deze schok verzachten. We hebben onze groeiramingen voor 2025/2026 verlaagd naar 4,1% (van 4,3%) en 3,9% (van 4,2%).