Onze research
Bekijk al onze publicaties, columns. Gebruik de filters om snel en eenvoudig te zoeken binnen ons archief.
Filters
Alle Publicaties
153 resultaten
Diensteninflatie in de eurozone stijgt licht; Nederland blijft een uitschieter
- Macro economie
-
Inflatie in eurozone over het algemeen stabiel, maar diensteninflatie trekt aan in belangrijke economieën. Nederland: CPI stijgt in september na vier maanden van daling.
Nederland - Na Prinsjesdag op naar de verkiezingen
- Macro economie
-
De begroting die op Prinsjesdag werd gepresenteerd bevatte weinig verrassingen, waaronder een plan om de koopkracht te stimuleren. Grote beleidswijzigingen worden overgelaten aan het volgende kabinet na de komende verkiezingen, en politieke campagne komt op gang. Naar verwachting zal de groei op korte termijn gematigd blijven, voordat deze in 2026 weer aantrekt.
Global Monthly - Zijn we klaar voor een andere Trump-schok?
- Macro economie
-
We zien meer tekenen van verzwakking van de uitvoer en de productie als gevolg van Amerikaanse invoertarieven, hoewel de impact tot nu toe relatief mild blijft. Een Duitse bestedingsimpuls via de begroting en meer stimulus in China zouden deze periode van zwakke groei beperkt moeten houden. Terwijl de wereld worstelt met de ene vanuit de VS gegenereerde economische schok, doemt een andere op de achtergrond op: het mogelijke verlies van de onafhankelijkheid van de Fed. Spotlight: Een minder onafhankelijke Fed zou gevolgen hebben die ver buiten de Amerikaanse grenzen reiken, en zou zelfs ook kunnen leiden tot een hervatting van renteverlagingen door de ECB.
Prinsjesdag - Brandstofaccijnskorting opnieuw verlengd
- Macro economie
-
Uit gelekte Prinsjesdagstukken blijkt dat de brandstofaccijnskorting opnieuw verlengd wordt. Het afbouwen van de accijnskorting blijkt lastig, ondanks de herstelde koopkracht. Hogere inkomens profiteren meer van de verlaging, terwijl lagere inkomens relatief meer van hun inkomen aan brandstof uitgeven. Verdere koopkrachtsteun kan op kritiek rekenen vanuit internationale organisaties; deze middelen hadden ook gebruikt kunnen worden voor structurele aanpassingen van de economie. Mocht de overheid toch koopkrachtsteun willen bieden, verdient het de voorkeur dit op een structurele en voorspelbare manier te doen.
Hete zomer stuwt inflatie in de eurozone
- Macro economie
-
De kortetermijngevolgen van klimaatverandering voor de inflatie worden vaak geanalyseerd aan de hand van transitierisico's, zoals de impact van koolstofbeprijzing en de gevolgen daarvan voor de energieprijsinflatie. In haar macro-economische prognoses voor de eurozone van december 2024 (hier) schat de ECB bijvoorbeeld dat nationale groene begrotingsmaatregelen (bijvoorbeeld koolstofbeprijzing en energiebelastingen) in 2024 0,2 procentpunt hebben bijgedragen aan de inflatie in de eurozone en in 2025 een vergelijkbaar bedrag zullen toevoegen. Daarnaast voorspelt de ECB dat de uitbreiding van handel in emissies naar het verwarmen van gebouwen en transport in 2027 tot 0,4 procentpunt aan de inflatie kan toevoegen. Vaak wordt het effect van acute en chronische fysieke klimaatrisico's op de inflatie alleen op middellange tot lange termijn als significant beschouwd. Toch neemt het aantal mondiale klimaat- en weersgerelateerde risico’s, zoals extreme temperaturen, stormen, overstromingen, droogte en bosbranden, toe en stijgt de economische schade ervan. Als gevolg daarvan zijn de mondiale voedselprijzen regelmatig gestegen door extreme klimaat- en weersgerelateerde gebeurtenissen. Aangezien de klimaatverandering de komende jaren naar verwachting de intensiteit en frequentie van verschillende extreme weersomstandigheden zal doen toenemen, zal ook de impact op de inflatie groter worden. In deze nota analyseren we de kortetermijnimpact van acute fysieke klimaatrisico's op de voedselprijsinflatie en de totale inflatie in de eurozone.
Nederland - Op naar Prinsjesdag en de verkiezingen
- Macro economie
-
De bbp-groei in Q2 kwam uit op 0,1% k-o-k, grofweg in lijn ligt met onze raming (0,2% k-o-k). Dit heeft een kleine doorwerking in onze jaarcijfers; 1,5% in 2025 (was 1,6%) en 1,1% in 2026 (was 1,3%). Invoerheffingen zullen op korte termijn een rem zetten op de economische activiteit, zowel direct als indirect via de belangrijkste handelspartners. De groei in 2026 profiteert van renteverlagingen, solide vraag en begrotingsbeleid in de belangrijkste handelspartner Duitsland. Na de zomer ligt de focus volledig op Den Haag, waar het demissionaire kabinet de begroting voor 2026 presenteert en de verkiezingscampagne begint in aanloop naar de verkiezingen op 29 oktober.
Global Monthly - Voorbereiden op de gevolgen
- Macro economie
-
De afspraken die de VS deze zomer over invoerheffingen maakten, hebben een worstcasescenario voor de wereldeconomie afgewend. De gevolgen van de tarieven blijven onzeker en hangen af van hoe, wanneer en waar bedrijven de tarieven doorberekenen aan de consument. We hebben onze groeiprognose voor de eurozone licht naar beneden bijgesteld, omdat de heffingen hoger uitvallen dan in het basisscenario. De sterkere binnenlandse vraag helpt in een periode van zwakke vraag vanuit de VS en China.
Nederlandse economie in zicht - Onzekerheid troef
- Macro economie
-
De Nederlandse economie mindert na een goede start van 2025 vaart door hoge onzekerheid en de impact van Amerikaanse invoerheffingen. Binnen de landsgrenzen zien we juist kracht. De arbeidsmarkt blijft solide en overheidsuitgaven en de uitgaven van huishoudens stutten de groei. De val van het kabinet zorgt voor toegenomen beleidsonzekerheid.
Nederland - Politieke verandering te midden van economische veerkracht
- Macro economie
-
Herzieningen eerste kwartaalcijfers wijzen op een betere start van 2025, waardoor onze jaarprognose stijgt van 1,2% naar 1,6%. Invoerheffingen drukken op korte termijn de groei, direct en indirect via belangrijke handelspartners. Het kabinet is gevallen, waardoor de onzekerheid over het binnenlands beleid toeneemt terwijl internationale onzekerheid al hoog is. Met verkiezingen op 29 oktober zal het tot in 2026 duren voordat er een nieuwe regering is.
Global Monthly - Zes thema’s om in de gaten te houden deze zomer
- Macro economie
-
Ondanks de achtbaanrit van het voorjaar ligt de uiteindelijke ‘landingszone’ voor invoertarieven opmerkelijk dicht bij onze verwachtingen van afgelopen november. In de komende weken staan nieuwe handelsovereenkomsten op de rol; mocht dat niet op tijd gebeuren, zullen deadlines waarschijnlijk worden verschoven. De groei zal op korte termijn naar verwachting nog steeds vertragen, maar de neerwaartse risico’s zijn verminderd, terwijl een eventuele heropleving van handelsconflicten waarschijnlijk van korte duur zal zijn. Verder in de toekomst zal de Amerikaanse economie naar verwachting verzwakken, terwijl de groei in de eurozone aantrekt dankzij hogere Duitse overheidsuitgaven. We bespreken deze en andere thema’s om in de gaten te houden deze zomer. Spotlight: In deze special over duurzaamheid geven we een overzicht van de macro-economische gevolgen van Net Zero en ‘uitgestelde transitie’-scenario’s.
