Onze research
Bekijk al onze publicaties, columns. Gebruik de filters om snel en eenvoudig te zoeken binnen ons archief.
Filters
Alle Publicaties
165 resultaten
Nominale auto- en ov-uitgaven weer op niveau van voor pandemie
- Macro economie
-
De ov- en brandstofuitgaven liggen beide weer op het oorspronkelijke niveau, maar het herstel duurde bij de ov-uitgaven langer dan bij de brandstofuitgaven. Dat blijkt uit analyse van geanonimiseerde en geaggregeerde transactiegegevens.
Regeldruk verlagen vereist juist meer Europa
- Macro economie
-
De onderlinge handel tussen de Europese lidstaten is minder intensief dan die tussen de 50 Amerikaanse staten. Hierdoor blijven schaal- en specialisatievoordelen onderbenut en ligt de productiviteitsgroei in de Europese Unie (EU) lager dan in de VS. Een verklaring voor het verschil in handelsintensiteit is regelgeving, die een obstakel vormt voor de interne markt. Dat de Europese regelgeving complex is, komt niet zozeer doordat de kwaliteit van de regelgeving van de individuele lidaten onderdoet voor die in de VS. Het is eerder het gebrek aan harmonisatie tussen de lidstaten. Dat probleem wordt nauwelijks verholpen door regels te vereenvoudigen, zoals de Europese Commissie op dit moment nastreeft, want daarmee dreigen de doelen waarvoor de regelgeving is opgesteld, uit beeld te raken. Een uniforme, gemeenschappelijke markt met lage transactiekosten komt pas binnen bereik als lidstaten minder makkelijk vrijstellingen kunnen bedingen of aanvullende regels mogen opstellen. Lidstaten zullen dus soevereiniteit moeten inleveren. Daarnaast dient nieuwe regelgeving consequent te worden getoetst op effectiviteit (leiden de regels tot het beoogde resultaat?), efficiëntie (gebeurt dit tegen de laagst mogelijke kosten?), consistentie (sluiten de regels aan bij het beleid op andere terreinen?) en uitvoerbaarheid (is de naleving ervan te controleren?). Voorheen lag deze taak bij de Europese Commissie. Maar omdat haar rol politieker is geworden en er vaak concessies nodig zijn om deals te sluiten, kan de Europese Commissie deze taak minder goed uitvoeren. Daarom zou deze taak bij een onafhankelijke instantie moeten worden ondergebracht.
Visie op rente en euro - Euro komt onder druk
- Macro economie
-
We hebben de rente- en valutaramingen voor de Verenigde Staten aangepast. De ECB staat klaar voor de volgende renteverlaging. De Federal Reserve daarentegen houdt het kruit droog. Dit beleidsverschil leidt tot een daling van de euro. ECB rentewijzigingen duwen ook lange rente omlaag.
Global Monthly - Beginnende scheuren na tektonische verschuivingen
- Macro economie
-
Het uiteenvallen van de trans-Atlantische alliantie zal op termijn leiden tot hogere defensie-uitgaven in Europa, hoewel de directe macro-economische implicaties hiervan waarschijnlijk bescheiden zullen zijn. De grootste dreiging komt nog steeds van hogere Amerikaanse handelsheffingen, met een reeks maatregelen die al volgende week kunnen worden ingevoerd. Vorige maand knipperde Trump op het laatste moment met de ogen voor de grootste tariefverhogingen, zal verminderde vertrouwen in de VS hem opnieuw doen aarzelen? Spotlights: 1) Europese defensie-uitgaven: We vatten de beschikbare opties voor een verhoging en de macro-economische implicaties samen; 2) Duitse verkiezingen: We kijken naar de waarschijnlijke beleidsagenda van de nieuwe GroKo.
Global Monthly - Riemen vast - dit is nog maar het begin
- Macro economie
-
De eerste dagen van de Trump-regering zijn voorspelbaar chaotisch geweest. Bedrijven en investeerders kunnen maar beter wennen aan de nieuwe omgeving van radicale beleidsonzekerheid. Als de renteverlagingen door de Fed eerder worden stopgezet, zal de euro later dit jaar waarschijnlijk onder de pariteit zakken. Dit zal de klap van importtarieven voor de Europese export verzachten, maar niet volledig compenseren. Toch staat Europa niet machteloos: de EU heeft zich lang voorbereid op onderhandelingen met Trump. Ook kunnen de Duitse verkiezingen de broodnodige investeringen vrijmaken om de structurele uitdagingen op het gebied van concurrentievermogen aan te pakken. In de eerste van een reeks artikelen in de Spotlight van deze maand geven we een voorbeschouwing op de Duitse verkiezingen*.
Vooruitblik Duitse verkiezingen: 'Grote Coalitie' meest waarschijnlijk
- Macro economie
-
Dit is het eerste stuk over de Duitse verkiezingen in een reeks artikelen tot aan de Bondsdagverkiezingen in februari. In dit eerste stuk zullen we ingaan op de peilingen en mogelijke coalitie-uitkomsten. In het tweede stuk zullen we de staat van de economie en de Bund-markt bespreken. Na de verkiezingen publiceren we een analyse van de verkiezingsresultaten en de toekomstige implicaties daarvan.
Spotlight - Duitse verkiezingen - 'Grote coalitie' meest waarschijnlijke uitkomst
- Macro economie
-
Op 23 februari worden in Duitsland parlementsverkiezingen gehouden. CDU/CSU (Union) leidt in de peilingen, met AfD op de tweede plaats. Een coalitie tussen deze partijen is echter niet haalbaar. De meeste partijen, waaronder Union, weigeren met AfD te regeren vanwege de extreme standpunten van deze partij. De meest waarschijnlijke coalitie is Union met SPD, aangezien CSU niet met de Groenen wil samenwerken. Gezien de gespannen relatie tussen Union en SPD is de kans op significante hervormingen klein. Niettemin is de kans groot dat de zogenaamde schuldenrem versoepeld wordt. Het versoepelen van de schuldenrem zou extra investeringen door de Duitse overheid mogelijk maken. Deze zijn dringend nodig, aangezien de Duitse economie behoefte heeft aan verbeteringen in fysieke en digitale infrastructuur.
Macro Watch - Krappe arbeidsmarkt tempert economisch groeipotentieel
- Macro economie
-
De werkzame beroepsbevolking is gestaag gegroeid, maar te traag om in alle arbeidsvraag te voorzien. Er staan veel vacatures uit en ondernemers geven in enquêtes aan dat gebrek aan personeel hun grootste belemmering vormt. De krapte op de arbeidsmarkt zal voorlopig voortduren, want het reservoir mensen dat aan de slag kan, is klein. Het aantal werklozen is laag, de agenda’s van de deeltijdwerkers die aangeven meer uren te willen werken sluiten niet per se aan bij de werkroosters van werkgevers, en degenen die tot de beroepsbevolking behoren maar geen betaalde baan hebben, hebben vaak andere verplichtingen, zoals studie of mantelzorg, of worden door ziekte van werk afgehouden. Ook op langere termijn dreigt de arbeidsmarkt vanwege vergrijzing krap te blijven. Bij een steeds zwakkere toename van het arbeidsaanbod zal de economie minder hard groeien en de bbp-groei per hoofd van de bevolking afzwakken. Hierdoor is er minder ruimte om de pijn van maatschappelijke veranderingen te verdelen. Waar de ene burger erop vooruitgaat bij een beleidsaanpassing, gaat de andere erop achteruit. Dit zal het in de toekomst lastiger maken om hervormingen door te voeren.
Verkiezingen VS - Voor elke nieuwe regeling schrappen we er twee, nee, tien!
- Macro economie
-
Regelgeving en handhaving worden gehandhaafd of versterkt onder Harris, maar verzwakt onder Trump. De mogelijkheid om regelgeving te veranderen zal afhangen van de samenstelling van het Congres. Trump is beter gepositioneerd om wetgeving en het Congres te omzeilen
Woningmarkt is en blijft zeer gespannen
- Macro economie
-
Wij verhogen onze prijsramingen voor 2024 van 7,5% naar 8,5% en die voor 2025 van 5% naar 7%. Prijzen opgedreven door hogere lonen, lagere rente, ruimere leenvoorwaarden en gebrek aan nieuwbouw. Door de aanhoudende prijsstijgingen komt de betaalbaarheid verder onder druk te staan. Ook de transactieramingen voor 2024 stellen wij bij, van 10% naar 12%. De raming voor 2025 blijft 2,5%.
