Onze research
Bekijk al onze publicaties, columns. Gebruik de filters om snel en eenvoudig te zoeken binnen ons archief.
Filters
Alle Publicaties
90 resultaten
Kevin Warsh genomineerd als voorzitter van de Fed
- Macro economie
-
Na enige twijfels op het laatste moment vorige week heeft Trump Kevin Warsh officieel genomineerd als de volgende voorzitter van de Fed. Hij werd gekozen uit een shortlist met onder meer Kevin Hassett, directeur van de National Economic Council, Christopher Waller, gouverneur van de Fed, en Rick Rieder van BlackRock, die eerder deze week even de favoriet leek te zijn. Het is mogelijk dat hij de plaats van Stephen Miran in de Federal Reserve Board zal innemen. Miran werd aangesteld om de ambtstermijn van Kugler af te maken, die op 31 januari afloopt nadat zij vorig jaar haar functie neerlegde. Het is onduidelijk of Trump nog een andere kandidaat voor de Fed-raad zal voordragen, aangezien de huidige voorzitter Jay Powell nog niet heeft bevestigd of hij zijn bestuursfunctie zal neerleggen nadat zijn voorzitterschap afloopt.
FOMC Watch - Sterkere economische vooruitzichten luiden pauze in
- Macro economie
-
Zoals verwacht heeft de Fed besloten haar beleidsrente tussen 3,50% en 3,75% te houden. Miran en Waller waren het hier niet mee eens, terwijl Bowman met de meerderheid stemde om de rente ongewijzigd te laten. Waller was een interessante stem, aangezien hij onlangs had verklaard dat de Fed geen haast had om de rente te verlagen nu de inflatie boven de doelstelling ligt, maar als hij niet tegen zou stemmen, zou dat een einde maken aan zijn ambities om voorzitter van de Fed te worden. In de verklaring schrapte het FOMC de passage over ‘neerwaartse risico's voor de werkgelegenheid die de afgelopen maanden zijn toegenomen’ en verklaarde het dat de economie ‘in een stevig tempo groeit’, terwijl de inflatie ‘enigszins hoog blijft’. Powell merkte op dat de rente nu passend is om vooruitgang te boeken in de richting van beide doelstellingen van de Fed.
VS - Data sinds de government shutdown biedt nog weinig duidelijkheid
- Macro economie
-
Data na de shutdown laat een verdere discrepantie zien tussen de bbp groei en de arbeidsmarkt. De inflatiecijfers waren gemengd, met verrassend lage inflatie gedurende de shutdown-periode, gevolgd door een scherpe opleving. Wij zien een eenvoudige heroriëntatie naar productievere sectoren als de meest waarschijnlijke verklaring.
Spotlight - Geopolitieke risico’s zijn weer terug, meer dan ooit
- Macro economie
-
Geopolitieke risico's zijn op dramatische wijze opgelaaid aan het begin van het jaar. We presenteren een raamwerk om de kanalen van invloed op de economie te analyseren. Door de botsing over Groenland dreigt escalatie van het economische conflict tussen de EU en de VS en wordt de NAVO ondermijnd, terwijl de risico's rondom Iran draaien om olieaanvoer. Bedreiging van de onafhankelijkheid van de Fed kan inflatieverwachtingen aanwakkeren, maar voorzitter Powell blijft standvastig.
Global Monthly - Oranje is het nieuwe groen
- Macro economie
-
Geopolitiek risico domineert steeds meer de vooruitzichten. Het geschil tussen de VS en de EU over Groenland dreigt een nieuwe handelsoorlog te veroorzaken – of erger. In de komende maand zullen we zien hoe ver Trump bereid is te gaan om Groenland te bemachtigen en of Europa stand kan houden. We onthouden ons van aanpassing van ons basisscenario gezien de veranderlijkheid van de gebeurtenissen, maar de onzekerheid is duidelijk terug en sterker dan ooit. De vooruitzichten zijn minder gunstig.
Trump & Groenland: De implicaties en mogelijke EU reactie
- Macro economie
-
President Trump heeft nieuwe tarieven voor Europese landen aangekondigd als reactie op hun militaire oefening in Groenland. Er bestaat grote onzekerheid over de implementatie van de Amerikaanse tarieven, zowel in praktisch als in juridisch opzicht. De EU bereidt haar reactie voor en het risico op escalatie neemt toe, maar het is onwaarschijnlijk dat het Anti-Coercion instrument op zeer korte termijn zal worden ingezet. Een 'backloading' van de uitvoer tussen de EU en de VS zou op korte termijn kunnen leiden tot een groeivertraging in Europa, gevolgd door een herstel. Dit alles hangt af van de vraag of de VS hun dreigementen daadwerkelijk uitvoeren en of Europa hierop reageert
De dagvaarding van voorzitter Powell brengt renteverlagingen in gevaar
- Macro economie
-
De Federal Reserve heeft van het ministerie van Justitie dagvaardingen ontvangen met betrekking tot de getuigenis van Jerome Powell in juni voor het Congres over renovaties aan het hoofdkantoor van de Fed. Vorig jaar werd duidelijk dat de regering-Trump deze renovaties zag als een mogelijke manier om voorzitter Powell onder druk te zetten. In een videoverklaring gisteravond benadrukte Powell dat “de dreiging (...) het gevolg is van het feit dat de Federal Reserve de rentetarieven vaststelt op basis van onze beoordeling van wat het publiek ten goede komt, in plaats van de voorkeuren van de president te volgen”. Trump ontkende ondertussen enige kennis van het onderzoek te hebben. Een dagvaarding markeert het begin van een proces om bewijsmateriaal te verzamelen. Dit is een onderzoek, dat mogelijk zonder aanklacht wordt afgesloten. Als er wel een aanklacht wordt ingediend, zal deze waarschijnlijk het precedent van de zaak Lisa Cook volgen, met een lang proces tot aan het Hooggerechtshof.
De economische gevolgen van Trumps Groenland-ambities
- Macro economie
-
President Trump heeft opnieuw krachtig benadrukt dat het verwerven van Groenland een nationale veiligheidsprioriteit is voor de Verenigde Staten. Het Witte Huis heeft aangegeven opties te onderzoeken en dat ‘het inzetten van het Amerikaanse leger altijd een optie is’. Dit gebeurt tegen de achtergrond van de gevangenneming van de Venezolaanse president Maduro afgelopen weekend. Dit werd gezien als een demonstratie dat de regering-Trump bereid is militair geweld te gebruiken om haar doelen te bereiken en dat internationaal recht niet voorop staat. Diverse andere Latijns-Amerikaanse landen lijken een vergelijkbaar lot te kunnen ondergaan, maar er zijn ook hernieuwde dreigingen richting Groenland. Groenland is een autonoom gebied van Denemarken, dat lid is van zowel de EU als de NAVO. In deze notitie zetten we de huidige stand van zaken, mogelijke scenario’s en de implicaties voor de Europese economie uiteen in een Q&A vorm.
FOMC Watch - Het is tijd om het rustiger aan te doen
- Macro economie
-
In lijn met de consensusverwachtingen en de marktprijzen heeft het FOMC besloten om de beleidsrente met 25 basispunten te verlagen.
Transactie Trends - Black Friday snoept mee van sinterklaas-aankopen
- Macro economie
-
De Black Friday-periode wordt door veel Nederlanders benut om aankopen te doen, vaak met het oog op sinterklaas en kerst. In deze periode geven consumenten aanzienlijk meer uit dan in het verleden, toen de dagen rond sinterklaas nog echte aankoopdagen waren. Om piekdrukte te voorkomen, starten meer retailers steeds eerder in november met het doen van aanbiedingen, waarbij de klant vooral via internet wordt gelokt.
