Onze research
Bekijk al onze publicaties, columns. Gebruik de filters om snel en eenvoudig te zoeken binnen ons archief.
Filters
Alle Publicaties
139 resultaten
Mondiale industrie: Nog solide, maar meer divergentie en verstoringen
- Macro economie
-
Mondiale PMI verwerkende industrie voor mei stabiel op hoogste niveau in vier jaar. Wel is sprake van een toenemende divergentie tussen landen/regio’s. De aanbodzijde hield in mei beter stand dan de vraagzijde. Verstoringen duwen mondiale aanbodknelpuntenindex omhoog in ‘excess demand’-gebied. Kostprijsdruk vanuit de wereldwijde industrie loopt op.
China - Het beschermen van de fragiele wapenstilstand met de VS
- Macro economie
-
Ondanks solide bbp-groei in het eerste kwartaal en aanhoudend sterke buitenlandse handelscijfers… laten de macrocijfers voor april zien dat China niet immuun is voor het Iran-conflict. Presidentiële top VS-China verkleint kans op worst case scenario’s (maar neemt deze niet volledig weg).
Global Monthly - De klok van Hormuz tikt door
- Macro economie
-
De VS en Iran lijken dicht bij een akkoord om Hormuz te heropenen. Maar zelfs bij een volledige heropening zullen de energieprijzen de komende kwartalen ruim boven het niveau van vóór de oorlog blijven. Zonder akkoord vormt de aanhoudende afbouw van olievoorraden een risico op forse prijsstijgingen. Toch verwachten wij dat het effect op de groei beperkt blijft dankzij de onderliggende veerkracht en flexibiliteit van de wereldeconomie.
Mondiale industrie versnelt door voorraadvorming; levertijden lopen op
- Macro economie
-
Mondiale inkoopmanagersindex industrie op 4-jaars hoogtepunt door voorraadvorming, Levertijden lopen op, vooral in ontwikkelde economieën. Onze mondiale aanbodknelpuntenindex blijft in ‘excess demand’ gebied. Inflatoire druk vanuit de mondiale industrie neemt verder toe.
China - Een verhaal van veerkracht, Iran-risico’s en knelpunten
- Macro economie
-
Groei in eerste kwartaal iets versneld, zoals verwacht; risico’s vanuit het Midden-Oosten blijven. Macrodata over maart laten al enig effect van het Iran-conflict zien. De blokkade van de Straat van Hormuz vormt een test voor de betrekkingen tussen de VS en China.
Global Monthly - De patstelling in Hormuz
- Macro economie
-
Het Iran-conflict is getransformeerd van een hete oorlog naar een economische, waarbij beide partijen het knelpunt in Hormuz gebruiken als onderhandelingshefboom. De verstoringen in de energievoorziening zijn groter dan ooit, maar de marktzorg is afgenomen, waarbij vredesinspanningen het voordeel van de twijfel krijgen. We voeren deze maand slechts incrementele prognose aanpassingen door en handhaven onze kernvisie dat ernstige energieverstoringen aanhouden tot eind mei. We actualiseren ook onze meer positieve en meer negatieve scenario’s voor het conflict.
Mondiale industrie geraakt door Iran-conflict
- Macro economie
-
Mondiale inkoopmanagersindex industrie omlaag in maart tijdens escalatie Iran conflict. Relatief sterke cijfers ontwikkelde economieën vertekend door oplopende levertijden. Dit wijst op een bredere heropleving van knelpunten aan de aanbodzijde, bij een oplopende inflatoire druk.
China - Bijstelling ramingen naar aanleiding van Iran-conflict
- Macro economie
-
Macro-economische cijfers positiever voorafgaand aan de escalatie in het Midden-Oosten. Lichte aanpassing van onze groeiramingen voor 2026 en 2027 als gevolg van het Iran-conflict. Ondanks aanhoudend aanbodoverschot verhogen we inflatieramingen vanwege de energieprijsschok.
Global Monthly - ‘It takes three to TACO’
- Macro economie
-
Terwijl het conflict met Iran aanhoudt en een mogelijk staakt-het-vuren onzeker is, actualiseren wij ons basisscenario voor groei, inflatie en rentestanden. Wij gaan ervan uit dat ernstige verstoringen in de energievoorziening aanhouden tot het einde van mei, en dit kan ook het geval zijn als het conflict relatief snel eindigt. De inflatoire impact van de energieschok blijft groter dan het negatieve effect op de economische groei, waardoor de reactie van centrale banken waarschijnlijk een meer havikachtige richting opgaat. Wij verwachten nu dat de ECB de rente twee keer zal verhogen in het tweede kwartaal, en dat de Fed renteverlagingen uitstelt tot het vierde kwartaal. We denken dat beide centrale banken in 2027 de rente weer zullen verlagen.
Macro scenario’s van het Iran conflict
- Macro economie
-
Het conflict tussen de VS, Israël en Iran is inmiddels elf dagen aan de gang. Het geopolitieke risico, gemeten aan de hand van de GPR-index, is gestegen tot niveaus die voor het laatst werden waargenomen rond de invasie van Irak in 2003, en is sindsdien zeer hoog gebleven. Sinds onze eerste publicatie afgelopen maandag is het een achtbaan geweest voor zowel de olie- als de gasmarkt [1]. Gezien de aanhoudende onzekerheid over de duur en de impact van het conflict, hebben we drie scenario's opgesteld waarin we onderzoeken hoe de macro-economische impact zich de komende maanden zou kunnen ontwikkelen, met de nadruk op de VS en de eurozone, en met de implicaties voor de belangrijkste beleidsrentes van de ECB en de Fed. Dit stuk wordt de komende dagen gevolgd door verder onderzoek met updates over hoe deze scenario's van invloed zullen zijn op de obligatie- en valutamarkten.
