Onze research
Bekijk al onze publicaties, columns. Gebruik de filters om snel en eenvoudig te zoeken binnen ons archief.
Filters
Alle Publicaties
272 resultaten
De Nederlandse pensioentransitie reikt voorbij de landsgrenzen
- Macro economie
-
De pensioentransitie is in volle gang. Pensioenfondsen maken de transitie van ‘Defined Benefit’ richting ‘Defined Contributions’. Door de transitie sluit het pensioenstelsel beter aan bij de veranderende samenleving. De pensioenopbouw en het beleggingsbeleid wordt individueler, en de link tussen beleggingsresultaten en pensioen wordt sterker. De gunstige marktcondities zorgen voor hoge dekkingsgraden, waardoor de transitie op een ideaal moment plaatsvindt en een aanzienlijke “invaarbonus” voor deelnemers mogelijk maakt. Door de omvang van de pensioensector, met EUR 1700 mrd aan vermogen, en de wijzigingen in het beleggingsbeleid heeft de transitie ook gevolgen voor financiële markten.
Nederland - Coalitieakkoord draait hoofdzakelijk om defensie
- Macro economie
-
Door een sterke tweede helft van 2025 en een goed begin van het nieuwe jaar verhogen we onze groeiverwachting naar 1,6% voor 2026 en 1,4% voor 2027. De inflatie (cpi) neemt naar verwachting af naar 2,3% in 2026, tegenover 3,3% in 2025. De aanstaande minderheidscoalitie verhoogt de defensie-uitgaven fors, maar houdt de overheidsfinanciën grotendeels binnen de lijntjes door elders te bezuinigen. De plannen zijn echter verre van definitief, omdat ze afhankelijk zijn van steun uit de oppositie.
Eurozone - Eerste signalen van de Duitse bestedingsimpuls
- Macro economie
-
De groei in het vierde kwartaal viel hoger uit dan verwacht. Deels door de bekende sterkpresteerders (zoals Spanje), maar opvallend is ook de positieve bijdrage van Duitsland na jaren van matige groei. Ook Frankrijk bleek veerkrachtig, ondanks begrotingsonzekerheid. We zien de eerste tekenen van de Duitse bestedingsimpuls, met name in defensie gerelateerde fabrieksorders. De sterker wordende binnenlandse economie sterkt ons in de overtuiging dat de ECB het beleid voorlopig ongemoeid zal laten. Los van het beleid op de zeer korte termijn wordt de wisseling van de wacht binnen de Governing Council de komende één à twee jaar een bepalende factor.
Global Monthly - Geopolitiek slecht, macro goed
- Macro economie
-
Hoewel de risico’s zeker niet verdwenen zijn, zijn de economische cijfers over het algemeen verder aangetrokken, terwijl positieve kortetermijnimpulsen sterker worden. AI investeringen lijken groter uit te vallen dan verwacht; fiscaal stimuleringsbeleid wordt opgevoerd en financiële condities blijven ruim. Tot nu toe zijn geopolitieke ontwikkelingen een luid blaffende hond geweest die (vooralsnog) niet bijt, maar de vraag is of dat zo blijft, met Iran als meest recente spanningspunt. De beslissing van het Hooggerechtshof om IEEPA tarieven te schrappen, verandert niet veel, mede omdat nieuwe tarieven de oude grotendeels hebben vervangen. De kans neemt toe dat de wereldeconomie op korte termijn ‘oververhit’ raakt, maar dit kan later ook leiden tot een periode van terugslag.
Euro voorlopig nog geen probleem voor de ECB
- Macro economie
-
De ECB herhaalde vandaag de boodschap van de afgelopen maanden dat de beleidsrente op een adequaat niveau staat.
Ambitieus minderheidskabinet heeft steun nodig van oppositie
- Macro economie
-
D66, VVD en het CDA vormen een minderheidskabinet. Zonder te kunnen leunen op een meerderheid in zowel de Tweede als de Eerste Kamer zal het uitvoeren van het coalitieakkoord een uitdaging zijn. Het coalitieakkoord brengt nieuwe balans aan tussen consumptieve overheidsuitgaven en investeringen. Een begrotingstekort van 2% wordt als limiet gezien, mogelijk om ruimte te laten voor wensen voor de oppositie.
De eurozone en Nederland beleven een robuust einde van 2025
- Macro economie
-
Groeicijfers in de eurozone, waaronder nederland, verassen positief in het laatste kwartaal van 2025.
Duitsland - Een belangrijk jaar voor de economie
- Macro economie
-
De Duitse economie groeide met 0,2% k/k in Q4, wat het jaargemiddelde voor 2025 op 0,3% brengt. We verwachten dat de groei in 2026 mede door de overheidsuitgaven op 0,9% zal uitkomen. Recent nieuws over vertragingen in de overheidsinvesteringen en Amerikaanse invoertarieven zorgen voor neerwaartse risico’s voor onze prognose.
Nederland - Op weg naar een minderheidskabinet
- Macro economie
-
De Nederlandse economie ziet de groei afkoelen van 1,7% in 2025 naar 1,2% in 2026, met licht herstel naar 1,4% in 2027; particuliere en publieke consumptie wordt verwacht hier sterk aan bij te dragen. Inflatie zal naar verwachting afnemen tot 2,4% in 2026, ten opzichte van 3,3% in 2025. Nederland krijgt waarschijnlijke een minderheidskabinet van D66, VVD en CDA, met Rob Jetten als verwacht minister-president. Hoewel beleidsonzekerheid mogelijk afneemt, blijven compromissen met oppositiepartijen essentieel vanwege het gebrek aan een meerderheid in zowel de Tweede als de Eerste Kamer.
Eurozone - Het kwetsbare herstel
- Macro economie
-
Consumptie en de industrie blijven zich herstellen, ondanks nieuwe risico’s voor de vooruitzichten. De verwachte goedkeuring van de Franse begroting is positief. We verwachten geen structurele oplossing voor de fiscale problemen van Frankrijk, maar evenmin dat het land in een crisis zal belanden. De inflatie in de eurozone blijft goed onder controle, waardoor de ECB naar verwachting voorlopig haar koers behoudt. Maar aanhoudende onderschrijdingen in Frankrijk en Italië blijven reden tot zorg.
